上证报证券网讯(记者时娜)2月27日，交所发布回顾“十四五”、启航“十五五”概述。当中提到，“十四五”期间，交所体进风险、强监管、促质量发展，突出强本强基、严监严管，增强制度包容、适应，实现市场“六大提升”，助力式现代化新征程迈出稳健步伐。
支持新质生产力发展的能力进步提升
统计数据显示，“十四五”期间，交所累计服务实体经济直接融资规模12万亿元，较“十三五”增长22，特别是在服务科技创新、支持新质生产力发展面进步加力提。
以创业板改革并试点注册制、实行注册制、主板和中小板并等改革为牵引，市形成“主板+创业板”的市场格局。通过健全支持科技创新企业发行上市等制度安排，设立多元包容的上市条件，允许未盈利企业、特殊股权结构企业、红筹企业上市，交所的上市制度加包容创新，能够好服务不同阶段优质创新企业利用资本市场做大做强。
“十四五”期间，交所新增上市公司649，IPO募集资金6023亿元，较“十三五”增长58，其中新技术企业和民营企业占比均八成，精特新企业占比从38提升至46，近半数公司属于战略新兴产业。
市公司持续加码研发投入，成为发展新质生产力的重要力量。“十四五”期间，市公司研发投入从4613亿元升至7727亿元，累计形成利成果119.63万项，年均增长率分别达13.76、35.24。创业板公司平均研发强度5.03，较“十四五”初期增长0.41个百分点。比亚迪（002594）、宁德时代（300750）等7企业跻身“百亿研发俱乐部”。
制造、数字经济、绿低碳三大域在此集聚，并逐步形成先优势。市目前共有1388三大域上市公司，市值计26.95万亿元，较“十四五”初期增长48.63。其中，创业板形成新代信息技术、新能源、医药生物和端设备制造等4大万亿市值优势产业链集群，已发展成为成长优质企业上市聚集地，质量民营企业发展主阵地，水平创新创业动能策源地。
债券和REITs创新活力持续提升
债券和REITs市场也是交所服务新质生产力发展、满足投资者多元投资配置需求的重要平台，“十四五”期间，交所持续动公司(企业)债券、利率债、资产证券化和REITs协同发展，债券市场服务实体经济直接融资规模10万亿元，较“十三五”增长52，债券托管量增长54。债券市场规模和创新产品矩阵稳步扩大，创新活力持续提升。
“十四五”期间，市累计发行特创新产品1.8万亿元，较“十三五”增长70，约8900亿元流向金融“五篇大文章”域。其中那曲泡沫板橡塑板专用胶，科技创新债券发行近3700亿元，知识产权证券化市场份额占比近九成。
多层次REITs市场也在扩容扩围。“十四五”期间，交所动公募REITs、机构间REITs、Pre-REITs协同发展，稳步出清洁能源、农贸市场、水利设施、数据中心等“全国批单”REITs。目前市上市REITs共26只，有力促进了存量资产的盘活、新增投资的带动。
债券二市场建设也取得实。“十四五”期间，交所持续构建适应强的债券用交易设施，造相对立的交易机制，好匹配投资者需求。同时，建立债券交易参与人体系，出债券借贷业务，启动债券做市，进步增强市场流动。
市场韧稳步提升
“十四五”期间，交所着力动投融资两端协调发展，持续增强市场内在稳定，提升市场韧。五年来，机构投资者持有市A股流通市值增长30，境内外中长期资金入市加速，证成指年化波动率22.1，较“十三五”下降1.7个百分点。
上市公司重质量、重回报的市场氛围加速形成。交所入开展“上市公司质量回报双提升”项行动，支持上市公司利用资本市场工具做优做强。“十四五”期间，市公司营业收入年均复增长率9.1，研发投入过3万亿元。现金分红2.2万亿元，较“十三五”增长103,年多次分红成为常态。回购金额上限过4250亿元，主动回购金额较“十三五”增长近1倍。重大资产重组200单，交易金额近7000亿元。“并购六条”发布以来，新增筹划重大资产重组154单，涉及金额3000亿元，分别增长123和258，其中收购新质生产力标的占比近七成。中航电测收购成飞集团等批示范案例相继落地。
中长期资金入市规模也实现突破提升。截至“十四五”末，市ETF产品规模计1.79万亿元，较“十四五”初期增长8倍。其中，“创业板系列”ETF总规模2823亿元，债券ETF规模2266亿元，分别增长3倍和36倍，千亿、百亿基金产品过40只。“十四五”期间，市新增创业板、中证500和证100ETF期权，实现从单品种到多品种的重要跨越。“十四五”末，PVC管道管件粘结胶期权产品日均成交规模突破200万张，较“十四五”初期增长近6倍，风险管理有发挥。
监管质明显提升
“十四五”期间，交所以制度建设规范市场秩序，以严监管强监管范风险、净化生态，努力做到严而有度、严而有、严而有，好保护投资者法权益。
严监严管基础制度加完善。落实新“国九条”，交所修订发布系列配套规则，围绕严把发行上市“准入关”、强化上市公司监管、畅通退市“出口关”、夯实中介机构责任等面，完善各环节制度安排。
“容忍”线加牢固。坚持监管“长牙带刺”、有棱有角，“十四五”期间，交所作出纪律处分1222单，较“十三五”增长50.68，其中针对严重违规行为的资格罚、重处分占比过五成。交所坚决假假，开展项行动，对135单财务造假实施严厉击，同步加强“企业画像”、财务舞弊监测等智能监管系统建设，提升线索发现能力。此外，交所还严肃处置违规占用担保234单，占用担保公司数基本清；强化减持监管，范各类绕道减持，从严击违规减持。交所还加强交易监管，维护市场交易秩序。
多元常态化退市显。交所扎实进两轮退市制度改革，优化退市标准、简化退市程序、拓宽多元退市渠道，“十四五”期间计退市117，过以往二十年退市数量总和。
对外开放水平不断提升
水平开放是资本市场质量发展的由之路。“十四五”期间，交所稳步扩大水平制度型对外开放，助力畅通国内双循环。
其中，港通保持平稳运行，可交易标的越来越多，可交易时间越来越长，跨境交易便利度越来越。“十四五”期间累计成交110万亿元，较“十三五”增长3.5倍，股通、港股通标的数量分别达到1825只和588只，标的市值占比均接近90。ETF化也稳步进、跨境作模式不断创新，ETF互通覆盖日本、新加坡、巴西以及我国香港等地，创业板相关ETF登陆全球10余交易所，创业板50ETF-DR作为境内只以存托凭证形式“出海”的ETF产品在泰国上市。
交所还优化上市公司跨境服务体系，建立“交易所+上市公司境外投资者路演对接机制”，五年来在境内外组织开展31场上市公司对接外资活动，覆盖200次市公司、近1900次境外投资机构,支持市公司用好“两个市场两种资源”。“十四五”期间，9市公司成功发行全球存托凭证(GDR)，募资30.08亿美元。市公司“出海”模式持续升，境外收入逐年增长。
市场服务能力加快提升
服务是交所的文化基因、核心能力和市场特。“十四五”期间，交所加快提升市场服务水平，着力增强参与各获得感。
面，造全周期服务创新生态。交所充分发挥交所科交中心、科融通、培育通等平台作用，提供“从IP到IPO再到持续发展”的全链条服务。交所还造了“创享荟”产业交流平台，聚焦人工智能等域举办30余期活动。此外，交所积对接粤港澳大湾区、京津冀协同发展、长三角体化、西部大开发等国重大战略，制定实施项案，提供业化在地服务。
另面，升投资者服务体系。交所持续做强投服大讲堂、走进市场主体等投服活动，五年间开展各类活动1326场，动《资本市场实践》系列课程走进21所院校，制作投服产品2090件。交所还出智能客服系统，优化“互动易”平台，提升上市公司投资者关系管理质，同时升了网络投票平台，让表决“触手可及”，参与人数较“十三五”增长10倍。此外，交所还动了特别代表人诉讼制度落地实施。
交所还持续转作风优服务。“十四五”期间，交所坚持“凡约见”，进步完善与市场参与的沟通机制，切实提监管和服务透明度；开展“三阳光两促进”项行动，化阳光审核、阳光监管、阳光服务。入开展“上市公司大走访”，动形成“问计于企、问需于企”常态化机制；构建“市场友好型”规则体系，上市公司监管规则数量整压缩七成，便利市场主体理解使用；加快“数智交易所”建设，动“人工智能+”应用，连续举办科技大会，共建共享行业数字化创新生态。
交所表示那曲泡沫板橡塑板专用胶，2026年是“十五五”开局之年，交所将在证监会坚强和驻证监会纪检监察组监督指下，讲政强党建，风险稳运行，强监管优生态，抓改革促发展，奋力建设世界交易所，全力服务“十五五”开好局、起好步，为进式现代化积贡献力量。
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